إثر ادوات السياسة النقدية غير التقليدية على مؤشر ربحية القطاع المصرفي في الولايات المتحدة الأمريكية : حالة دراسية للمدة (2004-2023)

الملخص

شهدت السنوات الأخيرة توسعاً ملحوظاً في لجوء العديد من الاقتصادات، وبشكل خاص بعد الأزمة المالية العالمية عام 2008، إلى استخدام أدوات السياسة النقدية غير التقليدية. وقد جاء هذا التحول نتيجة محدودية فاعلية الأدوات التقليدية في بيئة اتسمت بوصول أسعار الفائدة إلى مستويات قريبة من الصفر، وضعف قنوات انتقال السياسة النقدية، الأمر الذي استدعى ابتكار سياسات بديلة لتعزيز استقرار القطاع المصرفي  ودعم النشاط الاقتصادي, وفي هذا الإطار، يهدف البحث إلى تحليل أثر أدوات السياسة النقدية غير التقليدية في الولايات المتحدة الأمريكية على مؤشر ربحية القطاع المصرفي خلال المدة (2004–2023)، وذلك نظراً للدور المحوري الذي تلعبه المصارف في نقل تأثير السياسات النقدية إلى الاقتصاد الحقيقي, ولتحقيق هذا الهدف، تم اعتماد نموذج ARDL لقياس العلاقة طويلة وقصيرة الأجل بين أدوات السياسة النقدية غير التقليدية وبعض المتغيرات النقدية ذات الصلة بربحية القطاع المصرفي، لما يتمتع به هذا النموذج من قدرة عالية على التعامل مع سلاسل زمنية ذات درجات تكامل مختلفة، وتفسير التأثيرات الديناميكية عبر الفجوات الزمنية.