تحليل محددات عوائد الأسهم العادية بأستخدام نموذج الانحدار اللوجستي : دراسة تطبيقية لعينة من اسهم الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية

الملخص

     تتناول دراسة العوامل المؤثرة على عوائد اسهم الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية  تكونت عينة الدراسة من  ( 33 ) شركة  ومن مختلف القطاعات خلال الفترة من 2019 - 2016 أعتمد البحث أداء السهم كمتغير تابع ومحددات الأداء كمتغيرات مستقلة والتي شملت مجموعة من النسب المالية وهي كالاتي : (نسبة التغير في نمو المبيعات ) ، ( ربحية السهم الواحد ) ، ( نسبة السعر الى ربحية السهم ) ، ( الأرباح قبل الفوائد والضرائب ) ، ( نسبة المبيعات الى اجمالي الموجودات ) ، ( القيمة الدفترية للسهم الواحد ) ، ( القيمة الدفترية للشركة ) ، ( العائد على الموجودات ) ، ( العائد على حقوق الملكية ) ، ( نسبة الديون الى الموجودات ) ، ( نسبة الملكية الى الموجودات  ) كمحددات داخلية تم تحديها كمحددات داخلية اما المحددات الخارجية فهي كانت ( معدل دوران السهم ) ، ( الأسهم المصدرة ) ، ( الأسهم المدرجة ) ، (الصفقات ) ، (القيمة المتداولة ) ، ( الجلسات )ينطلق البحث  من فرضية  لا يمكن تمييز محددات أداء اسهم الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية من خلال استخدام نموذج الانحدار اللوجستي الثنائي وان أهم الاستنتاجات التي توصلت اليها  هذه الدراسة أن النماذج اللوجستية ممكنة التقدير في سوق العراق للأوراق المالية على أساس أداء السهم ( العائد ) كمتغير تابع ,كما كان محدد أداء X5  المتمثل بنسبة المبيعات الى اجمالي الموجودات من أكثر المحددات تشخيصاً وبعلاقة عكسية مع أداء السهم ، أي كلما زاد هذا المحدد فأن ارجحية حصول خسائر في العوائد ستكون واردة وهذا معناه أن المستثمرون يميلون الى الاحتفاظ بالأسهم حال تحقيق الشركات لأداء مبيعات عالي مما يقلص حجم المتوفر منها وبالتالي تراجع عمليات الشراء وبالتالي تراجع العائد الرأسمالي  وأن اهم التوصيات التي جاءت بها هذه الدراسة – توظيف الأساليب الإحصائية كالانحدار اللوجستي للوصول الى نتائج تفيد أصحاب الشركات والمستثمرين ومديري الصناديق في سوق العراق للأوراق المالية في بناء استاراتجياتهم واتخاذ قرارات استثمارية صحيحة